媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川
0 o0 Q ~5 H) ^6 K- j1 Z9 kxmjeep.com& b `" _. J g$ g6 O% o* h
2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。
1 K) X2 O! T8 l7 @xmjeep.com9 |3 h' A: L5 G( h
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。
0 c5 p8 ?7 [7 w& |. @: S0 v2 b( R# {& @4 T6 ~; Y
补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。
' @" d, z+ ^3 g6 t2 C; M1 c- h1 `1 Y7 Z3 [1 j7 F: m
金融收购急踩“刹车”
7 n0 A; d" z& ?; k1 Q
) [" p! V! }: j7 o: D) P; S& N9 s/ ` 2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。xmjeep.com8 A7 D: v1 ?' l' x$ V
* K0 o' v6 F7 f, V1 r7 o& d. m 中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。
# M# O* n; S: ?! b- f4 Bxmjeep.com厦门越野联盟2 `2 M7 ?( L2 `. c* x
去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。厦门越野联盟( U. k3 F/ u' v% K; h6 S4 J
$ Q9 p9 v- _9 A0 s* n! m6 A
有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。
- B5 C7 L: H: }9 b4 m' h# {1 d6 ]+ o! `; Z, F" B
招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。* P0 G9 P: m1 U. j& \) _/ C0 B
1 i$ v) {: L. _6 |3 E+ Z& _xmjeep.com 对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。
, Q. d' Y' V9 }
4 ~0 ~5 e( l0 U2 \/ u- r; ?0 ~ 中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。
7 s9 h r& Q+ {4 ` p. @xmjeep.com
( N* B* L4 ~2 z 资源收购谨慎行事6 N2 Q# L" y _. _* K6 P* e
' Z- g' I. c+ W 12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。* X9 z8 L# M( X
4 I: I- N# e; @& y8 x9 Q6 G
本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。
- x. @) r3 f* Q2 ^$ }+ Q1 S$ t0 y厦门越野联盟xmjeep.com9 t* e' L/ U, h6 y
对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”0 ]* n& y+ ~) R$ f8 i; B/ o
4 t: _ D6 Z5 N" F 2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。xmjeep.com$ ?" {! N0 f+ S1 [! b. R# |- c# y
6 U9 W& |1 s! ]1 n
中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。
6 a3 A5 W5 L c6 w& p厦门越野联盟3 a; b, L. \7 x4 q2 A. `5 A
紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”
/ V! \' G, z. C4 h4 [* R0 W$ |( Y: J
6 t: m4 H. q) k- f: a3 U 是否到了抄底时机xmjeep.com' q9 D3 E% @8 o; a2 J8 E! X7 I0 c
xmjeep.com' }( ^" ~8 o7 ~( U
“中国企业海外抄底的时候来了吗？”厦门越野联盟$ Y7 o+ v$ w' {# I5 ?6 T% m5 T
/ D2 M1 S+ m$ X2 x/ b
在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”xmjeep.com8 F) J2 o" @% [6 Z7 ]! J
6 I1 M$ Q, k( v+ Vxmjeep.com 中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。5 h$ \. L, [9 c x
; K) A) P. U# b6 \5 q { 不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
