媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川
& H t m6 g# F* \( s! A4 rxmjeep.com7 d1 W" f1 a, x+ O2 S+ [, a
2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。
! t. ]* j5 @+ J! Y; I" w4 W3 }- a- i1 I: Q, ?. X: |5 n
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。
! i. w+ V- v$ _, _厦门越野联盟7 j7 M+ {! g( H5 D9 i& \
补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。
# L, q; h# D3 v厦门越野联盟
5 [0 e6 k6 ~4 Y6 ~* ^3 ?* s# R厦门越野联盟 金融收购急踩“刹车”
4 S( G, Z9 ~+ R4 U6 t/ _ t. Y# D* ~) c$ A" b& c
2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。
4 j% x0 O/ k" B5 b6 g. fxmjeep.com' K2 l- x& @7 ?( D; ~. J o* O; k) M
中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。0 z6 f, `7 i4 n/ v
4 m/ f& S$ K% H" P4 V 去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。
' U# G. N) H" f6 y3 b' Dxmjeep.com
2 B( x6 s$ f% i* t1 g0 W# { 有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。: Q8 t- x1 i8 G" G
+ U& B- g2 M$ x/ N G- l 招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。5 g T! W3 Z8 F$ [; s
; h$ g% C2 r2 d& b 对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。3 v" t* e4 q6 J c4 A
: A9 B: E- \: d" d; `$ F% k 中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。5 l% {! [6 I' h. J$ y0 A
& c2 o3 T: G1 L1 G厦门越野联盟 资源收购谨慎行事
( S9 F( T* A8 {; o8 k9 T厦门越野联盟
- ~$ G4 z) ?; Z$ V7 h2 P 12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。
+ Z3 O, I/ Q( T" v" \* R8 J, z( `" H5 a厦门越野联盟
9 \5 z. J7 H) E- x8 _- I4 Axmjeep.com 本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。1 |0 [( D+ H# ?9 K; m
/ v9 S) r. q& T& W 对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”
- _# o4 Y8 w, W& e5 q9 S( x
7 @. V: R2 {! M& f% N- O 2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。( D9 f% d' v( V$ S3 [/ r
2 Z) b5 h; o/ N) u& B
中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。
$ o* C4 B+ i2 z6 B7 Z4 {% s( y6 M8 R& W4 _$ s/ |& f
紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”
% E. ?4 ^: K+ f8 N; R3 K. ^7 d4 g ]. Q3 _
是否到了抄底时机
& { V* I4 w% _) o C d3 m4 B- ~8 a+ k# Y& w6 c+ O, o
“中国企业海外抄底的时候来了吗？”
& i- _( o8 L$ `1 a4 B) i
$ r9 s, f3 C$ j! K) h厦门越野联盟 在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”9 ?! a8 w n( Z' G7 D! p+ |
0 y+ X( b: [' [' F, C5 l1 y
中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。
2 a; T @8 ?5 L8 bxmjeep.com
( A. S1 T' A7 ^ p4 d+ i 不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
