媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川: R& C0 c$ ~: e; U
$ W6 W N0 v, N 2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。
/ l- y& v! Z! n# D/ t" L; X5 a3 X {, H# ~0 `. C* E
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。
9 J0 z4 z; y( i5 o$ S! K5 Y, O& a8 \& f2 E
补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。
0 o1 J4 R* m3 y' \) o: ~ J厦门越野联盟4 h% E( p' Y, D* q% e- q* ~& e
金融收购急踩“刹车”+ ?' l3 I. K8 n4 f% ?+ v
1 S! `" g6 _- f6 l$ S/ H- E 2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。# M" B5 p+ h6 Z/ R
7 Q, _- k8 P' n. ~( t7 Z 中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。
2 s. |1 A. C: s- k+ p厦门越野联盟
3 ~/ u9 v/ k7 T 去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。
' c- G1 q/ g: \; J
% e5 o. o J3 R) R- ~8 l 有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。
: V, D- N( _. H) v, g8 l9 Nxmjeep.com) @/ k0 z/ M0 x9 e
招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。xmjeep.com4 W/ {1 x) G; G" n' K/ W
, t1 ~# C% |& R9 h1 v
对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。# c: `6 ^! j" D7 G
厦门越野联盟' c c5 S* G! E6 P5 |( P1 N
中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。
. M0 q8 A8 B" Q0 I4 m厦门越野联盟# |$ y2 w) E+ D* I
资源收购谨慎行事xmjeep.com) `- F/ B7 r% V. i' |
7 l/ V& O$ K6 J1 |6 W K; x
12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。厦门越野联盟% ~! s% `" B$ K% z% ]2 ]3 V4 j
% f( k: f5 r1 @2 S 本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。 X. P1 n; I" c- k5 k5 T
* j: u- f( ?# a 对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”+ _2 w; S5 K# H; ^: u- x# [
% I' Q% z6 L9 O* R( R% `厦门越野联盟 2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。
1 Q, Q& R/ g4 Y厦门越野联盟, l; | l2 ?9 W( e8 u" a
中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。" R# V7 p4 ^4 `+ e$ i
& ^- h0 t. z: k: P( z0 Q 紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”
5 R4 y1 _! O& c2 ~ n
5 p- u) U' l. k* {( Q' d 是否到了抄底时机: h) Y0 V8 v# u# v
( }9 o3 Y3 ~* {# d' l* M1 h2 L9 l0 J
“中国企业海外抄底的时候来了吗？”xmjeep.com* n6 L. o3 w9 h$ j: i6 Z
3 b$ a2 L6 p* ^ 在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”/ b( ]3 y5 w; w$ j/ p( U
厦门越野联盟3 P0 Z% w, v/ w1 t4 ]
中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。
: Q9 q4 A6 e) u* A5 A, c& k厦门越野联盟& b: M) |% [# {0 M, \
不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
