媒体称我国为海外收购已交学费2000亿
本报记者 济川1 L! Q% n5 |& v
3 H& _4 V/ d2 X. X9 A
2008年，全球金融海啸年，也是中国海外投资减值年。你可以去憎恨它，因为损失惨重；你也可以感激它，因为教训珍贵。xmjeep.com5 v: U' e; D0 j! \/ Z
+ G$ y5 V. u9 m8 i8 t: l
曾几何时，1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈，金融大国崛起的历史时刻或隐或现。在减少贸易顺差的号角声中，踏着“走出去”的惊涛骇浪，那些匆忙“赶海”的“资本家们”，在亏掉了手中70%的真金白银之后猛然醒悟，轰轰烈烈的海外收购快速鸣金收兵。仔细一算账，我们付出的学费早已超过2000亿元。损失让人心痛，教训弥显珍贵。甚至有人认为，应该感谢金融危机的及时爆发，否则海外收购的损失将是一个天文数字。
! i. W4 \# F! b) t. |1 R6 R/ e! R% }0 }$ `- Y, L
补办完“身份证”的中投公司羞涩地亮出了60亿美元的浮亏；两拓合并失败后，中铝公司的80亿美元亏损毫无遮挡；中国平安(27.57,0.00,0.00%,吧)没有施行它那1500亿元庞大的融资计划，但157亿元的亏损计提已经完成；QDII没肩负中国人海外淘金的使命，1120亿元投资，已现600亿元的浮亏。如果接着往下算，今年海外收购的损失肯定越过2000亿元。2000亿学费得来的教训是一切都在掉转船头。
$ q+ S% M+ v' L. A4 wxmjeep.com厦门越野联盟3 K, p8 m$ F# ]/ Q
金融收购急踩“刹车”
; i, L6 P% r! D( H* ^2 m7 p* b8 K
2008年12月3日，中国2000亿美元主权财富基金中投公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团而损失60亿美元之后，海外金融机构已经不敢再投，而非金融产业公司还可以投资。
4 R) t, }' q( Oxmjeep.com
5 q, Z9 t) L. u- a p L5 t- |" {8 K 中国平安去年底和今年初在二级市场购入约1.13亿股富通集团股票，2008年6月26日又参加闪电配售增持750万股，共计持有1.21亿股，合计成本为人民币238.38亿元。由于比利时富通集团爆发财务危机导致股价暴挫，手持富通股票的中国平安投资浮亏超过157亿元。平安由此宣布放弃收购富通集团的计划。
3 M) k8 a) t$ D; _' V厦门越野联盟+ h; i* P6 p8 U+ ^, m
去年9月中旬，中国首个股票型QDII南方基金全球精选火爆发行，当天被抢购一空，此后华夏、嘉实和上投摩根分别发行的QDII均受到内地投资者的追捧。一年后的QDII却出现巨额亏损。10只基金没有一只净值超过1元。规模最大的4只基金，浮亏分别为48.2%、62.7%、56.7%、47.4%。
. G8 K8 d% Q% E4 N* \
' O5 c$ A L b$ k: B- D/ } 有人把它们称为中国海外投资的“三大败笔”，但它们也昭示着海外金融资产收购的巨大风险。
$ y6 f- W" x' }: o! O* k' U
4 I7 W% X7 ?' Y$ s5 f9 jxmjeep.com 招商银行(12.91,0.00,0.00%,吧)斥资193亿港币对香港永隆银行的收购已经完成，停牌中的永隆银行无法显现招行的损失，但收购的期望值已经变化。
0 s: d3 ]' V: h$ j" B6 a$ S X5 U, y+ J* F# u" S, |+ f
对于更多的金融企业来说，海外之行变得越来越小心翼翼了。
/ ^- d$ _9 G: M( oxmjeep.comxmjeep.com& I1 k a0 l( J( n9 g1 I
中国人寿高层近日透露，公司手中持有45亿美元现金，尚未做出任何海外战略投资。
8 e2 ~# a& i' ], E, b2 u" m
m: o6 j: o& m% ~! t4 P 资源收购谨慎行事厦门越野联盟0 v. B4 ?( e G4 Z6 f* {6 I
: k) O9 G; G, p) n/ Y% `# \) W4 bxmjeep.com 12月15日，中石化集团今年最大一笔海外收购获国务院批准。中石化出资130亿元人民币收购加拿大TYK公司。该公司石油资产仅次于叙利亚。分析人士认为，此举意味着中国海外收购的步伐没有停止，但目标已经明确，资源性公司的收购将是重点。. W5 q7 o4 C1 B k
- d' i# u, }) T0 b, ?
本报12月1日《两拓合并失败，中国为何交900亿学费》的评论似乎激起相当多知识人士的共鸣。人们对于中铝公司(中国中铝母公司)投资力拓140亿美元浮亏80亿美元有些难以接受。也有人说这是中投为阻止两拓合并，维持中国钢铁产业链条而委托中铝做出的重大投资。对于拥有铁矿石、煤炭、铝土矿资源的力拓而言，中铝的出手也许有些早，但投资方向没有错。中铝方面也曾表示，不排除增持力拓的可能。
% P& E( D- V1 @, S厦门越野联盟8 p6 l; b6 J2 |0 A. Z0 N* d- d
对于金融产业而言，错误的投资可能会血本无归，而对于资源类产业，“买你缺少的东西，永远不会错。”: E0 x! V; o8 `+ }- n/ N" a) r
; U! j5 p/ d1 W4 t0 [
2008年，中钢对澳大利亚Midwest公司的敌意收购为中国企业开了一个好头。这个获得《Finance Asia》(亚洲金融)和《Assets》(财资杂志)2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”的并购案，为中钢高层的战略思维、专业判断和执行能力打了高分。, Q( `5 A6 _+ C
9 L2 n: G1 G5 u" X3 k' E厦门越野联盟 中钢国际贸易合作部一位高层愿意跟记者谈这次收购的经验与心得，中钢以13.6亿澳元(9.02亿美元)收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。# D8 ^& b! p M) T0 Y" k! U7 M
$ h0 x4 b& S- [
紫金矿业(4.82,0.00,0.00%,吧)一位高层告诉记者，“中国公司海外矿业投资总体上还是要谨慎行事。要考虑所在国的政治、经济、文化等方面的因素。开发矿山还要考虑当地的基础设施、物资供应等因素。目前，国内外的不少矿业公司估值已经很低，紫金矿业也已经准备用10亿元进行股权投资。不过，何时出手现在还不好说。”xmjeep.com& A F1 s+ x d1 W( N* X
4 C8 k; `. F% J( z% k& @: ] 是否到了抄底时机
3 T: E8 d H* ]' V6 mxmjeep.com5 S z+ c2 c( ?5 X- X$ _
“中国企业海外抄底的时候来了吗？”8 B+ w( v" C# j/ A5 b
' @) D& S! C% N1 M$ T
在第四届环渤海钢铁市场论坛上，北京科技大学教授赵晓对本报记者的提问给了一个明确的回答：“目前不是中国企业走出去最好的时候。打一个比方，1998年亚洲金融危机是1米高的海啸的话，这次全球金融危机就是100米高的海啸，深不见底。中国企业如果要做海外并购，最好投资资源类公司的股权。”
; ~# Y& f0 a) }0 e) G8 q- I厦门越野联盟, V9 Y/ b$ J& L: Y$ o) k
中国矿山冶金协会理事长邹健表示，中国海外矿山收购要注意风险，避免相互恶性竞争，抬高收购价格。此前，中国海外已收购的矿山估计要到2010年左右才会向国外提供矿石。
`* ^- b6 ~' `" h& \/ U- a0 d厦门越野联盟
4 T5 q2 p7 J$ Z2 kxmjeep.com 不过也有分析人士认为，中国企业的海外资源收购应该着眼于长远发展，而不仅是眼前的浮亏与浮盈。中国企业应该为下一轮经济周期来临做好准备了。
